Las compañías industriales estadounidenses atemorizaron a los inversionistas esta semana con reportes sobre los crecientes precios y costos de productos que abarcan desde equipos de movimiento de tierras hasta las notas Post-it, suscitando preocupaciones de que los aranceles están aumentando la presión sobre la inflación mundial.
Desconcertados por una repentina reversión de la renta variable china, los mercados bursátiles mundiales ya se habían derrumbado antes de que las compañías estadounidenses reportaran, y en las primeras horas de la tarde el índice S&P500 cayó un 1,4%.
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Los informes de ganancias del tercer trimestre de empresas como 3M, Caterpillar y United Technologies (UTC) pusieron de manifiesto sus planes para elevar los precios para recuperar los costos impulsados por la escasez de mano de obra y los aumentos de aranceles liderados por Estados Unidos e imitados por otros países de todo el mundo.
Gregory Hayes, director ejecutivo de UTC, el conocido grupo de fabricación, aseguró que: “En última instancia, estas tarifas se transfieren al consumidor de una forma u otra. Al final de esto es sólo impuesto para el consumidor”.
También hubo indicios de una demanda más débil en algunos mercados, lo cual aumentó los temores de los inversionistas de una posible contracción de las ganancias si las compañías no podían recuperar el aumento de sus costos.
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El Fondo Monetario Internacional dijo este mes que esperaba que la expansión constante en la economía mundial continuara en 2019, pero advirtió que el crecimiento podría haber alcanzado su punto máximo en algunas economías grandes.
Caterpillar, el grupo de maquinarias para movimiento de tierras, dijo que aumentaría los precios a nivel mundial para sus máquinas y motores en un 1 a 4% a principios del próximo año, lo cual refleja las tasas de pedidos saludables y los costos crecientes para materiales y carga.
3M, el grupo de productos industriales y de consumo, redujo su proyección para las ganancias de 2018 en aproximadamente un 4%. Dijo que los volúmenes de ventas trimestrales habían disminuido en todas las regiones, excepto Asia-Pacífico, pero que esas caídas fueron compensadas por el aumento de los precios.
Ambas compañías advirtieron sobre el impacto de las tarifas, lo cual Caterpillar dijo que esperaba que le costaría alrededor de US$100 millones este año. 3M dijo que esperaba un impacto de US$100 millones el próximo año, pero pronosticó: “Nuestra fijación de precios compensará eso y el aumento del precio de la materia prima con creces”.
El precio de las acciones de Caterpillar bajó un 5,7% en las operaciones de la tarde, mientras que 3M cayó un 5,2%.
Otros fabricantes también dijeron que esperaban aumentar los precios en el futuro. Hayes les dijo a los analistas en una llamada que el negocio de ascensores de UTC, Otis, el cual está sufriendo por la disminución de las ganancias debido al aumento de los costos este año, “comenzará a presentar una cierta recuperación el próximo año y aún más el año siguiente”.
Las compañías de bienes de consumo también advirtieron sobre los crecientes costos de los insumos en los últimos días y están tratando de aumentar los precios para responder a esto.
Esta semana, Kimberly-Clark, fabricante de los pañuelos Kleenex y el papel higiénico Andrex, señaló que la “importante inflación de los productos básicos” había afectado los márgenes y las ganancias operativas de su compañía. Esperaba que los costos adicionales de la pulpa, las materias primas y otros productos básicos alcanzaran la mitad superior de su estimación anterior de US$675 millones a $775 millones para el año.
Las crecientes preocupaciones sobre las tarifas, el crecimiento global y las ganancias corporativas potencialmente altas afectaron los mercados de todo el mundo el martes. El índice FTSE All-World cayó un 1,4%, y está en vías de alcanzar su peor desempeño mensual desde mediados de 2012, que fue el momento más álgido de la crisis de la eurozona.
Los sectores sensibles al crecimiento, incluyendo la energía, los materiales y los industriales, resultaron los más afectados. Las acciones industriales cayeron casi un 10% este mes, y las compañías de materiales han caído más de un 20% desde sus niveles máximos alcanzados en enero.
Nicholas Colas, cofundador de DataTrek, indicó que además de las preocupaciones por los aranceles derivados de la actual guerra comercial, “hay preocupaciones sobre la desaceleración global del crecimiento y los inversionistas aquí se lo toman muy en serio. Muchos piensan que la situación no va a mejorar en Estados Unidos y que él restó del mundo lo sabe”.
Ed Crooks
