El alza de las tasas de interés, las negociaciones entre algunos países ricos para no utilizar el dólar en sus intercambios y conflictos como la invasión de Rusia en algunas zonas de Ucrania están haciendo que el oro vuelva a ser considerado como refugio, por lo que su precio se ha disparado en los últimos meses.
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El oro superó el máximo del último año tras un mes turbulento para los mercados financieros y muchos analistas se preguntan si podrá superar su récord.
Según Miguel Boggiano, CEO de Carta Financiera, el metal precioso ha repuntado más del 10%, hecho relacionado con el movimiento de las tasas. Considera que el oro tiene una relación estrecha con la tasa de interés real. “Cuando esta sube, el precio del oro tiende a bajar, y viceversa”, dijo.
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La razón detrás de esta relación inversa se debe a los incentivos que tienen los inversores para elegir entre los bonos del tesoro de EE. UU. y el oro. Si los bonos aumentan su rendimiento, los inversores tendrán mayores motivos para invertir en ellos, en detrimento del oro, que no devenga interés, dice Boggiano.
El oro tocó su máximo histórico en agosto de 2020, cuando cotizó a US$2.075, y volvió a acercarse a esos valores máximos con la invasión rusa a Ucrania en marzo de 2022. La reciente crisis bancaria global y la incertidumbre económica y financiera vuelven a impulsar al metal. Ayer cerró a US$2.010.
Otro factor clave es el accionar de los bancos centrales pues en 2022, según Boggiano, compraron oro al ritmo más rápido desde 1967.
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Hay que recordar que el Banco de la República vendió a mediados de 2020 el 67% de las reservas en oro por US$475 millones (a un precio promedio de US$1.727 la onza).
Para Camilo Pérez, jefe de Investigaciones Económicas del Banco de Bogotá, si hay algo de incertidumbre por el tema de recesión económica, que sigue dándole soporte a activos como este, sobre todo en medio de un escenario de inflación que sigue alto.
(Vea: El país que acuña monedas de oro para luchar contra la inflación).
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