El comportamiento que ha registrado el mercado bursátil en Estados Unidos en lo que va del año ha generado una serie de opiniones dividas entre los analistas económicos. En especial, respecto a las posibilidades de que se esté originando una burbuja impulsada por el fuerte repunte de las acciones.
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Marko Kolanovic, jefe estratega de mercados de JP Morgan, le señaló a Bloomberg que la tendencia al alza de la renta variable y el rápido ascenso del bitcóin por arriba de los 65.000 dólares serían señales de que este fenómeno se está gestando.
Esos avances, según explicó el experto, serían indicativos de la "acumulación de espuma" en el mercado. Esto se explica porque que los precios de los activos crecen de forma insostenible suele ser un precedente de una burbuja económica.
"Los inversores pueden estar asumiendo que el aumento de los rendimientos refleja una aceleración económica, pero las proyecciones de beneficios para 2024 están bajando y el mercado parece demasiado complaciente con el ciclo", señaló.
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El estratega también considera que el rumbo que están tomando las acciones "puede mantener la política monetaria al alza durante más tiempo, ya que un recorte prematuro de los tipos corre el riesgo de inflar aún más los precios de los activos o provocar otro repunte de la inflación".
Las advertencias de Kolanovic se unen a la lista de reparos de otros analistas de Wall Street que ponen como ejemplo situaciones como la que se vivió a finales del siglo 20 con el auge de las puntocom o la tendencia pospandemia que se observó en el 2021.
En contraste con estas opiniones, David Kostin, de Goldman Sachs, ha señalado que el desempeño que registra el mercado estadounidense está fundamentado. En especial, por el respaldo que hay detrás de las grandes tecnológicas.
En ese sentido, el experto ha comentado que esta situación se diferencia de otros casos con condiciones similares porque "la amplitud de las “valoraciones extremas” está mucho más contenida esta vez, y el número de valores que cotizan a esos múltiplos se ha reducido drásticamente desde el máximo alcanzado en 2021".
Wall Street
EFE
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A lo anterior se le suma que, a diferencia de lo que acontecido en el 2021, “los inversores están pagando en su mayoría valoraciones elevadas por los mayores valores de crecimiento del índice". Es decir, por el comportamiento que registra el S&P 500, el cual sigue alcanzando nuevos máximos impulsados por los rendimientos de los gigantes tecnológicos.
Cabe recordar que, en lo que va del 2024, el índice S&P 500 ha registrado 15 récords de cierre con cuatro meses consecutivos de ganancias.
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