La empresa de transporte de los bogotanos anunció la calificación ratificada por la firma de riesgo Fitch Ratings de AAA en escala nacional para el largo y corto plazo de ‘AAA (col)’ y ‘F1+(col)’, respectivamente y con perspectiva de calificación de largo plazo estable.
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Fitch destacó, entre otros aspectos, “que se trata de una entidad relacionada con Gobierno por los vínculos crediticios fuertes y estrechos con su entidad patrocinadora, Bogotá Distrito Capital. Además, Fitch ve a TransMilenio S.A. como el vehículo de financiamiento a través del cual se ejecuta una política pública como ente gestor del sistema de transporte".
Para la empresa de transporte “la fortaleza financiera e institucional de TransMilenio S.A., le permite al Sistema de Transporte (SITP ) ser uno de los mayores generadores de empleo de la ciudad, a través de la gestión integral para la prestación de un servicio esencial y, además, ser la entidad a través de la cual, tanto la Nación como el Distrito canalizan la política pública de infraestructura vial y desarrollo económico para la capital”, señaló.
Estatus Propiedad y Control – ‘Muy Fuerte’: Fitch considera que existe control integral en términos de direccionamiento operativo, estratégico y financiero del Distrito hacia TransMilenio S.A. Señala Fitch, que el Distrito decide las funciones principales de TransMilenio S.A. como Ente Gestor del Sistema de transporte en la ciudad más importante del País y tiene el reto de asegurar su expansión para la adecuada cobertura de la misma.
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Además, en la Junta Directiva se encuentra la Alcaldesa Mayor de Bogotá, y miembros del aparato gubernamental Distrital.
Historial y Expectativa de Soporte – ‘Muy Fuerte’: la empresa recibe soporte continuo del Distrito. Para llevar a cabo la misión de Ente Gestor del SITP, TransMilenio S.A. recibe una participación en ingresos del SITP, además de recibir aportes para cubrir el pago de concesiones a proveedores de flota troncal. Los ingresos del SITP provienen de la tarifa pagada por los usuarios del Sistema en sus diferentes modalidades como troncal, zonal y aéreo o cable, más el Fondo de Estabilización Tarifaria, fondeado con recursos distritales.
Implicaciones Sociopolíticas de un Incumplimiento – ‘Fuerte’: TransMilenio S.A., como administrador del SITP se constituye en una entidad de gran relevancia para el Distrito. Según la firma, un incumplimiento hipotético en las obligaciones de pago de la empresa tendría repercusiones políticas importantes a nivel del Gobierno Distrital. Agrega Fitch, que el apoyo del Distrito sería considerable para evitar un incumplimiento en las obligaciones contraídas, incluidas aquellas respaldadas por compromisos de vigencias futuras en las concesiones de la empresa, ya que los efectos dañarían la reputación del Distrito en general.
Fitch señala que, para el caso del componente troncal y zonal, existen contratos separados de provisión de flota y contratos de operación, por lo que el incumplimiento eventual del pago de la empresa no impactaría la interrupción del servicio de forma significativa. El servicio que presta TransMilenio S.A. sería difícil de sustituir en el corto a mediano plazo, y al ser un bien esencial, el rol de TransMilenio S.A. es garantizar el servicio continuo de transporte aeromotor en Bogotá y sus alrededores.
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Implicaciones Financieras de un Incumplimiento – ‘Muy Fuerte’: TransMilenio S.A. no planea contratar operaciones de crédito para ser registradas en su balance. De acuerdo con el análisis, TransMilenio S.A. funciona como un vehículo de financiamiento indirecto para su gobierno.
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