La firma de calificación de riesgo Moody's informó que un negocio que está adelantando Ecopetrol para adquirir parte de una compañía de OXY en el Permian estadounidense podría poner en peligro la calificación crediticia de la petrolera de mayoría estatal.
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Vale la pena recordar que Ecopetrol informó que está en medio de negociaciones para adquirir una participación en CrownRock, empresa independiente de exploración y producción, que está siendo adquirida por OXY.
Aunque la transacción podría tener beneficios estratégicos para Ecopetrol, también plantea riesgos significativos para su calificación crediticia debido a la necesidad de emitir nueva deuda para financiar la operación, estimó Moody's.
El 19 de julio, Occidental Petroleum (OXY) presentó un formulario 8-K en el que se detallaba una posible venta del 30% de los activos de CrownRock en la cuenca Permian de Texas Occidental por aproximadamente US$3.6000 millones. La compra de una participación de esta magnitud, financiada completamente a través de deuda, podría aumentar el ratio de deuda / ebitda de Ecopetrol a al rededor de 2,4x para finales de 2024, en comparación con el 2,1x registrado en 2023.
EFE
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De acuerdo con la firma calificadora, el impacto en la calificación crediticia de Ecopetrol dependerá de la estructura financiera final de la transacción, el aumento en los gastos por intereses y el riesgo de refinanciamiento asociado. Aunque la adquisición aumentaría la producción y las reservas probadas de Ecopetrol en la prolífica cuenca Permian, el endeudamiento adicional podría debilitar sus métricas de crédito, lo que plantea preocupaciones para los analistas financieros y las agencias de calificación.
A pesar de los riesgos asociados con la deuda, la transacción ofrecería ventajas significativas para Ecopetrol, aumentando su participación en la producción de Permian a aproximadamente el 15% y 20% de su Ebitda, frente al 10% actual.
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La integración de los activos de CrownRock también permitiría sinergias operativas, dado que Ecopetrol ya tiene una empresa conjunta con OXY en la cuenca Midland de Texas, conocida para la compañía, señala el comunicado emitido.
Ecopetrol "debe manejar cuidadosamente los riesgos financieros asociados con esta transacción para proteger su posición crediticia mientras busca ampliar su alcance en el competitivo mercado global de petróleo", remató la firma.
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