Los analistas del lado de las ventas están listos para iniciar la cobertura de la compañía financiera mas valiosa de América Latina, Nu Holdings Ltd. (Nubank), la próxima semana, sopesando sus perspectivas de crecimiento con valoraciones relativamente generosas.
Los suscriptores principales Morgan Stanley, Goldman Sachs Group Inc. y Citigroup Inc. podrán emitir informes a partir de este lunes 3 de enero, 25 días después de la oferta pública inicial (opi) de la compañía.
(Vea: Nubank, entre los 50 bancos más grandes del mundo).
HSBC, UBS, KeyBanc, Nau Securities y Susquehanna también se encontraban entre el equipo de ventas.
Nubank, que cuenta con Berkshire Hathaway Inc., de Warren Buffett, entre sus patrocinadores, recaudó mas de 2.500 millones de dólares en la quinta opi más grande de EE. UU. de 2021, superando el valor de mercado de grandes bancos brasileños como Itaú Unibanco Holding S.A. y Banco Bradesco S.A.
Desde su debut en diciembre, las acciones han subido un 4,4 %, a 9,40 dólares, lo que le da a la empresa una capitalización de mercado de alrededor de 43.000 millones de dólares.
(Vea: Abecé para ser un buen emprendedor, según el colombiano CEO de Nubank).
Nubank, el banco digital independiente mas grande del mundo y fundado por el colombiano David Vélez, contaba en septiembre de 2021 con 48,1 millones de clientes en Brasil, México y Colombia, y le apuesta a productos financieros fáciles de usar con tarifas más bajas.
(Vea: En cuánto quedó fortuna de David Vélez tras opi de Nubank en EE. UU.).
En cinco años, la compañía podría alcanzar entre 100 y 150 millones de clientes y tener un valor de hasta 300.000 millones de dólares, según Paulo Passoni, director gerente del Fondo para América Latina de SoftBank Group Corp., uno de los inversionistas pilares de la opi.
Los bancos que sirvieron como suscriptores de opi tienden a ser los más optimistas sobre una nueva acción.
Por el contrario, los analistas de Banco BTG Pactual S.A., liderados por Eduardo Rosman, escribieron el 16 de diciembre que una combinación de una "valoración extremadamente alta" y un mal escenario macro han convertido a la acción en "una apuesta muy arriesgada" por lo que otorgaron una calificación neutral sobre las acciones y el precio objetivo de 10 dólares.
(Vea: Nubank, entre las 100 compañías más influyentes, según revista Time).
Brasil, donde Nubank obtiene la mayor parte de sus ingresos, puede incluso caer en recesión este año, en tanto que el banco central podría tener que elevar las tasas para controlar la inflación.
"Al mismo tiempo, Nubank es costoso en comparación con otros bancos brasileños y entidades financieras no bancarias, incluso cuando se toman en cuenta sus menores costos de adquisición de clientes, su gran base de clientes y sus crecientes ingresos promedio por usuario", dijo BTG.
A principios de este mes, Bank of America calculo que cada cliente de Nubank estaba valorado en 900 dólares, según el precio de la opi, en comparación con un promedio de 300 dólares por cliente para otros neobancos brasileños que cotizan en bolsa, como Banco Inter S.A. y Banco Pan S.A.
BLOOMBERG
