Nuevos actores en el sistema pensional aumentan la necesidad de reglas claras

Hace algunas semanas se conoció el primer borrador de decreto reglamentario con el que se busca dar formar a la reforma pensional de cara a su entrada en vigencia a mediados del próximo año y con esto se empezó a hablar de un nuevo actor que entraría a escena en el nuevo sistema, con miras a administrar parte de los pilares que se crearon para dejar atrás el esquema de regímenes que funciona hasta el momento.

Se trata de las Administradoras del Componente Complementario de Ahorro Individual (Accai), que tan pronto como empiece a regir la reforma, se encargarán de manejar los recursos del sistema del Sistema de Protección Social Integral para la Vejez, a excepción de las cotizaciones bajo el Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad, que seguirán rigiéndose por la Ley 100 de 1993.

Lea también: Luego de declararse estatuto de desabastecimiento, embalses siguen debajo de la senda

Para hacer parte de este grupo, que incluirá a las AFP, así como a sociedades fiduciarias, comisionistas de bolsa, Colpensiones, compañías de seguros de vida y otras entidades sin ánimo de lucro, se deberá tener el aval de la Superintendencia Financiera, organismo de control que se encargará de vigilar que no se ponga en riesgo el ahorro de los trabajadores.

Con las normativas que se pusieron en consulta quedaron resueltas varias dudas que había en el mercado tras la aprobación de esta iniciativa en el Congreso frente a la administración del componente complementario y los procesos de autorización y gestión; así como en lo concerniente a reglas de gobierno corporativo. No obstante, para los expertos todavía hay retos en la materia.

Desde el Centro de Estudios Económicos Anif se publicó un estudio donde revisaron con detenimiento las reglas de juego que se quieren establecer y advierten que más allá de las buenas intenciones, lo más importante debe ser garantizar que haya claridad y que todo se haga bajo estrictos parámetros de idoneidad y tecnicidad, principalmente en la junta que encabezará estas administradoras.

“En primer lugar, el borrador de decreto establece que el capital mínimo con el que deberán contar las Accai equivale a $20,2 miles de millones de 2024. Como establece la normativa actual, este valor se actualizará anualmente con la inflación establecida por el Dane. Asimismo, como señala la Unidad de Regulación Financiera (URF), este valor es equivalente al capital mínimo establecido en la Ley 100 para entidades que administran recursos en el Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad”, indicaron inicialmente.

Más información: Gobierno sacrifica la inversión para honrar la regla fiscal: ¿a qué se expone?

En diálogo con Portafolio, José Ignacio López, presidente de Anif, manifestó que la llegada de las Accai como nuevo operador, permitirá que haya nuevos actores en el sistema, lo cual podría mejorar la oferta de productos financieros y de inversión para los ciudadanos y de esta manera haya formas de diversificar la economía.

“Lo que hemos conocido hasta el momento, yo diría que es relativamente positivo, una de las buenas noticias y las posibilidades que permite la reforma es que se repiense, se reestructure no sólo las funciones, sino que incluso pues haya incentivos para que tengamos más competencia, que es algo que a uno le gustaría que siempre exista en los mercados”, dijo López.

Según las cuentas de Anif, actualmente existen 69 entidades que podrían desempeñarse como Accai y de estas, solo 10 no cumplen con el requisito de capital mínimo y, específicamente, 6 pertenecen a las sociedades fiduciarias y 4 a las comisionistas de bolsa. Por el lado de las compañías aseguradoras de vida y AFP, el 100% cumple con el capital mínimo.

“Quizás un faltante del borrador de decreto es que los fondos de pensiones, que están hoy y que van a ser parte del nuevo esquema, puedan tener otro tipo de papel dentro de administración de la portafolios de inversión, porque lo que estamos buscando es un ecosistema donde haya más competencia, no sólo por este ahorro pensional de largo plazo sino por otros instrumentos de ahorro que van a ser muy importantes”, acotó.

Un punto que estos analistas calificaron como positivo es el hecho de que el 85,5% de las entidades autorizadas ya cumplan con el capital mínimo, ya que esto disminuye algunas de las barreras que conlleva la transición hacia el nuevo esquema pensional, en donde se incluye el pilar de ahorro voluntario.

“La reforma en últimas va a tener quizás un efecto positivo, en el sentido de que va a poner en la discusión de muchos ciudadanos cuál es el ahorro que necesitan para complementar sus pensiones y esto es algo no menor, ya que en el sistema actual los trabajadores con cierta estabilidad y nivel de ingresos se sienten relativamente cómodos en el cubrimiento de su pensión, porque en buena parte van a recibir unas pensiones que están subsidiadas por el Estado”, agregó.

Otras noticias: Racionamiento de gas natural programado: así se llevaría a cabo esta medida

Con todo lo anterior sobre la mesa, en Anif creen que las reglamentaciones conocidas son un paso importante hacia la correcta implementación de la reforma pensional; pero son claros en que la mayor participación de los afiliados en la Junta debe ir acompañada con criterios y estándares claros de idoneidad y tecnicidad dentro de las Accai que permitan blindar los recursos de los afiliados.

Por último, el Presidente de Anif agregó que más allá de las normativas o decretos que se expidan, lo verdaderamente importante si se quiere garantizar que haya estabilidad en el sistema pensional es el ahorro, ya que de aquí nacen los recursos para garantizar que se invierta y genere sostenibilidad hacia el futuro.

“La gente va a tener que ser más consciente y más activa de gestionar el bienestar que va a tener en esa edad adulta y eso pasa por reflexionar un poco desde sus hábitos de salud, de vida, porque la gente puede vivir muchos más años, pero la pregunta es con qué calidad va a estar viviendo todos esos años”, dijo José Ignacio López.

Si bien no descartan que a futuro se hable de una segunda carrera en la vida profesional de los colombianos, para ejecutar después del retiro, por el momento insisten en que el país está viviendo una etapa de envejecimiento que le restará productividad hacia el futuro y la mejor forma de compensar esto es con una diversificación de las fuentes de crecimiento.