Boris Daniel Lancheros es docente asistente en la división de educación continua de la Universidad de Harvard para estudiantes del MBA y ExectMBA de la clase Fusiones, Adquisiciones y Reestructuraciones de la facultad de Finanzas.
Además, fundó compañías como Nexus Innovation Fund, es consultor de fondos a nivel regional y tiene una larga experiencia en el sector de inversión de mercados emergentes en pymes y startups. Portafolio diálogo con él.
(Lea más: ¿Quiere invertir en la Bolsa de Valores de Colombia? Esto es lo que debe saber)
¿Qué saldos de flujos de capital de riesgo hay en la región y Colombia?
La temática se divide en flujos de entrada, que son los procesos de recaudación para los fondos de inversión, y los de salida, que es cómo se comportan las inversiones. En 2023, los administradores de fondos a nivel mundial enfrentaron un entorno desafiante para la recaudación de fondos, caracterizado por compromisos más lentos de los inversores institucionales, afectados por altas tasas y mercados de fusiones, adquisiciones y ofertas públicas iniciales estancadas. Pese a esto lo general partners en América Latina lograron superar la tendencia de recaudación de fondos predominante, captando US$10.100 millones a través de 94 fondos, el segundo mayor monto acumulado desde que la Asociación Latinoamericana de Capital Privado y Capital de Riesgo (Lavca) comenzó a seguir las cifras en 2008.
¿Cuál es la tendencia?
Hay una oportunidad tremenda, ya que el estado actual del capital de riesgo (VC) en América Latina es prometedor, pero necesita ayuda para llevarlo al siguiente nivel.Se espera que, para mediados del segundo trimestre de 2024 y el comienzo del tercer trimestre, el ritmo de inversión comience a aumentar nuevamente. Los fondos de inversión que han recaudado fondos en los últimos años cuentan con suficiente Dry Powder (capital no asignado) y necesitan comenzar la asignación de capital lo antes posible. En los últimos tres años, más de 310 fondos de inversión en América Latina han recaudado más de US$ 26.600 millones, recursos que están listos para ser invertidos en la región.
¿Y cómo está frente a otras regiones?
América Latina es relativamente nueva en el panorama del VC, lo que significa que hay menos competencia por las oportunidades de inversión frente a mercados más saturados como EE. UU. y Europa.
El número de acuerdos y el capital invertido en la región ha estado creciendo significativamente desde 2016. Algunos ejemplos de las megarondas que vimos en la región fueron de empresas como NotCo por US$235 millones, Clip por US$ 250 millones, Rappi por US$ 500 millones, entre otros.
Pese a su crecimiento, el ecosistema todavía se encuentra en una fase de desarrollo y profesionalización.
(Vea: ‘Inflación es un riesgo que aún seguirá latente’: BlackRock)
¿Cómo está la inversión en VC en Colombia?
Las compañías colombianas atrajeron el 10 % de todo el capital invertido en 2023. El líder de la región sigue siendo Brasil, donde sus compañías atrajeron la mitad del capital invertido. Colombia tiene una gran oportunidad, ya que sigue siendo el tercer país, después de Brasil y México, en lograr estos hitos.
En Colombia, tanto el número de acuerdos como la cantidad de dinero invertido han ido decreciendo año tras año, y esto es efecto de lo que sucede en la región.
¿Hacia qué sectores están yendo, y cuáles se moverán?
Según Lavca, las fintech continúan liderando en el capital de riesgo en América Latina, atrayendo el 46% de los dólares invertidos en 2023.
Algunos puntos destacados más allá de las fintech incluyen el aumento de startups de tecnología logística, impulsadas por las reestructuraciones de las cadenas de suministro globales, la emergencia de un ecosistema regional de startups de tecnología limpia y las primeras señales de startups locales habilitadas con inteligencia artificial.
(Vea: ‘Queremos ser la mejor banca para las startups’: BBVA Spark)
Boris Daniel Lancheros, especialista en venture capital (capital de riesgo)
Cortesía
(Lea más: Bruder, primera pyme colombiana que emite acciones preferenciales en a2censo)
¿Qué otros negocios tienen potencial?
Los tradicionales en sectores como la agricultura, logística y comercio internacional están tomando un nuevo impulso, ayudados por la tecnificación de las segundas y terceras generaciones de empresarios familiares. Estas generaciones están aplicando tecnologías innovadoras a modelos de negocio convencionales, transformándolos en empresas escalables. En cuanto a la inteligencia artificial en Colombia, esta tecnología está encontrando aplicaciones en diversas industrias, incluyendo salud, servicios financieros, y agricultura, que mejora la eficiencia operativa y facilita el desarrollo de nuevos productos y servicios personalizados.
En Colombia, la mayoría de las empresas dentro del sector de la inteligencia artificial actúan como enablers, es decir, facilitan la integración de la AI en modelos de negocio existentes y no hay developers (desarrolladoras).
(Vea: Educación y agro, sectores claves que sentirán duro la baja de recursos en 2025)
HOLMAN RODRÍGUEZ MARTÍNEZ
Portafolio
